Mm Vorschlag 1 Investopedia Forex

Modigliani und Miller039s Kapitalstrukturtheorien Modigliani und Miller. Zwei Professoren in den 1950er Jahren, studierte Kapitalstrukturtheorie intensiv. Aus ihrer Analyse entwickelten sie den Kapitalstruktur-Irrelevanzsatz. Grundsätzlich haben sie vermutet, dass es in perfekten Märkten nicht wichtig ist, welche Kapitalstruktur ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit nutzt. Sie behaupteten, dass der Marktwert eines Unternehmens durch seine Ertragskraft und das Risiko seiner zugrunde liegenden Vermögenswerte bestimmt wird und dass sein Wert unabhängig von der Art und Weise ist, wie er sich für die Finanzierung seiner Investitionen oder die Ausschüttung von Dividenden entscheidet. Die grundlegenden MampM-Vorschlag basiert auf den folgenden wichtigsten Annahmen: Keine Steuern Keine Transaktionskosten Keine Konkurskosten Äquivalenz in Kredit-Kosten für Unternehmen und Investoren Symmetrie der Marktinformationen, dh Unternehmen und Investoren haben die gleichen Informationen Keine Auswirkungen der Schulden auf ein Unternehmen Gewinn Vor Zinsen und Steuern 13 Natürlich gibt es in der realen Welt Steuern, Transaktionskosten, Insolvenzkosten, Unterschiede in den Fremdkapitalkosten, Informationsasymmetrien und Auswirkungen von Schulden auf das Ergebnis. Um zu verstehen, wie der MampM-Satz nach der Faktorisierung der Körperschaftssteuer funktioniert, müssen wir zunächst die Grundlagen der MampM-Sätze I und II ohne Steuern verstehen. Modigliani und Millers Kapitalstruktur Irrelevanz-Proposition Der MampM-Kapitalstruktur-Irrelevanzsatz setzt keine Steuern und keine Insolvenzkosten voraus. In dieser vereinfachten Ansicht sollten die gewogenen durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) mit Änderungen in der Kapitalstruktur des Unternehmens konstant bleiben. Zum Beispiel gibt es keine Steuererstattung aus Zinszahlungen und somit keine Änderungen oder Vorteile für die WACC, egal wie die Firma leiht. Darüber hinaus hat die Kapitalstruktur keinen Einfluss auf den Aktienkurs der Gesellschaft, da es keine Änderungen oder Vorteile aus der Erhöhung der Verbindlichkeiten gibt und die Kapitalstruktur daher für einen Aktienkurs der Gesellschaft nicht relevant ist. Allerdings, wie wir festgestellt haben, Steuern und Konkurskosten erheblich beeinträchtigen einen companys Aktienkurs. In zusätzlichen Papieren, Modigliani und Miller enthalten sowohl die Auswirkungen der Steuern und Konkurskosten. Modigliani und Millers Tradeoff Theorie der Leverage Die Tradeoff-Theorie geht davon aus, dass es Vorteile gibt, bis eine optimale Kapitalstruktur erreicht ist. Die Theorie erkennt die steuerlichen Vorteile von Zinszahlungen - das heißt, weil die Zinsen für Schulden steuerlich abzugsfähig sind, die Ausgabe von Anleihen effektiv reduziert eine Unternehmenssteuer-Haftung. Dividenden auf das Eigenkapital zahlen jedoch nicht. Denken auf eine andere Art und Weise, die tatsächliche Zinssatz der Unternehmen zahlen auf die Anleihen, die sie ausgeben ist weniger als die nominale Zinssatz wegen der Steuerersparnisse. Studien zeigen jedoch, dass die meisten Unternehmen weniger Hebelwirkung haben, als diese Theorie nahelegt, dass sie optimal ist. (Erfahren Sie mehr über die Körperschaftsteuer-Haftung in Wie große Unternehmen vermeiden, große Steuererklärungen und höchsten Körperschaftssteuerrechnungen nach Sektor.) Beim Vergleich der beiden Theorien ist der Hauptunterschied zwischen ihnen die potenzielle Vorteil von Schulden in einer Kapitalstruktur, die aus dem kommt Steuerliche Vorteile der Zinszahlungen. Da die MM-Kapitalstruktur-Irrelevanztheorie keine Steuern annimmt, wird dieser Vorteil nicht anerkannt, im Gegensatz zur Kompetenztheorie der Hebelwirkung, bei der Steuern und damit der Steuervorteil von Zinszahlungen anerkannt werden. Zusammenfassend, die MM I Theorie ohne Körperschaftsteuer sagt, dass ein Unternehmen relative Anteile von Schulden und Eigenkapital dont MM I mit Körperschaftssteuer sagt, dass die Firma mit dem größeren Anteil der Schulden ist mehr wert, weil der Zinsabzug. MM II beschäftigt sich mit dem WACC. Es sagt, dass, wenn der Anteil der Schulden in der Unternehmen Kapitalstruktur erhöht, seine Eigenkapitalrendite für die Aktionäre erhöht sich linear. Das Vorliegen höherer Schuldenstufen macht die Investition in das Unternehmen riskanter, weshalb die Aktionäre eine höhere Risikoprämie für den Unternehmensbestand fordern. Da die Kapitalstruktur der Gesell - schaft jedoch irrelevant ist, wirkt sich die Veränderung der Verschuldungsquote nicht auf die WACC aus. MM II mit Körperschaftssteuern erkennt die Körperschaftssteuersparnisse aus dem Zinsabzug an und schließt daraus, dass Veränderungen des Verschuldungsgrades das WACC beeinflussen. Daher ist ein größerer Anteil der Schulden senkt die Unternehmen WACC. Market Kapitalisierung Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche der NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie irgendwelche Fragen haben oder irgendwelche Probleme bei der Änderung Ihrer Standard-Einstellungen, wenden Sie sich bitte E-Mail isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben ausgewählt, Ihre Standardeinstellung für die Zitiersuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standard-Zielseite, wenn Sie Ihre Konfiguration nicht erneut ändern oder Ihre Cookies löschen. Sind Sie sicher, dass Sie Ihre Einstellungen ändern möchten, haben wir einen Gefallen zu bitten Bitte deaktivieren Sie Ihren Anzeigenblocker (oder aktualisieren Sie Ihre Einstellungen, um sicherzustellen, dass Javascript und Cookies aktiviert sind), damit wir Ihnen weiterhin die erstklassigen Marktnachrichten liefern können Und Daten, die Sie von uns erwarten.